機構研究認為，醫藥板塊經過震蕩調整后，行業整體的估值溢價率已回歸至近5年的中低位水平，6月份上市公司進入業績真空期，短期波動不改醫藥行業基本面業績增速回暖的本質。昨日兩市大面積回暖，醫藥板塊單日上漲2.44%，與食品飲料、國防軍工一道扛起股指上漲大旗。

醫藥股領跑

上周，市場出現了一次短期風格切換，前期下跌較多的周期性板塊如煤炭、鋼鐵等表現較為強勢，而前期表現較好的大消費板塊及TMT板塊下跌明顯。受市場短期風格影響，醫藥板塊也出現一定程度調整。

平安證券分析師葉寅認為，近期回調既有系統性風險因素，也有行業前期累計漲幅較大的単弈回調因素。看好醫藥行業2018年結構性牛市，推薦被市場風格錯殺的低估值細分領域龍頭。

近日，國家發改委聯合工信部、國家衛健委、食品藥品監管局發布《關于組織實施生物醫藥合同研發和生產服務平臺建設專項的通知》，新設立的生物醫藥合同研發和生產服務平臺建設專項將對滿足要求的生物醫藥CRO(合同研發組織)和 CMO(合同生產組織)進行國家補助。

此外，繼4月國家衛健委公布《大型醫用設備配置許可管理目錄(2018年)》后，近日又公布了《大型醫用設備配置與使用管理辦法(試行)》，對大型醫用設備的目錄、配置、使用、監督等方面提出詳細管理辦法。

對于上述專項補貼，興業證券指出，其出臺正值生物醫藥市場加速發展的重要時期，為提升我國生物醫藥研發和生產服務能力，政策制定者戰略性重視研發與生產外包服務發展，充分體現其對生物醫藥領域研發與生產外包業態模式的支持與肯定。

與此同時，配置證的放開則體現了國家對高端醫療器械行業的支持，尤其是為國產設備的發展。PET-CT顯影劑龍頭東誠藥業和伽馬刀龍頭星普醫科有望充分受益行業政策放開帶來的市場擴容。

盤面看，昨日大理藥業、泰格藥業、泰合健康、邵衍新藥紛紛漲停，漲幅超過2%的醫藥成分股超過140只。

行業變革提升景氣預期

政策扶持力度加大背景下，重磅創新藥陸續獲批上市，機構人士對醫藥行業提速升級普遍給出預期較高。

上海證券分析師金鑫表示，中長期來看，醫藥行業正處在行業變革的起始階段，創新藥面臨的產業環境不斷改善，研發儲備深厚的藥企會持續享受政策紅利，新藥上市加快也將促進公司業績的快速提升。

浙商證券分析認為，醫改不斷推進的大背景下，創新藥要“新”，改良藥要“優”，仿制藥要“同”。創新藥和一致性評價作為重點推進領域仍是未來的投資主線。特別是在后續政策的不斷跟進下，優質創新藥企業，以及擁有重磅仿制品種、有望通過一致性評價擴大份額的仿制藥企業亟待價值重估。

西南證券分析師朱國廣進一步指出，醫藥牛市很可能貫穿未來5年，原因主要有以下兩點：其一創新藥藥品供給加快及高端仿制藥供給側改革。2016年2月優先審評使創新藥審批時間大幅縮短，一致性評價政策有利于實現供給側改革及進口替代;其二醫保支出結構的改變支持創新藥爆發。藥品供給、需求兩大變化支持未來5年醫藥結構化牛市。

短期布局方向上，天風證券建議關注兩條主線：一是優質的一線龍頭股票在回調中的逐步配置機會，這類符合產業大趨勢的公司長期來看依然強者恒強，而其在回調后即便不立即上漲也是長期來看為數不多的上車良機。二是有望有益于進口替代邏輯的優秀醫療器械企業。

【來源：中國證券報】